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    2014年VC/PE機構IPO退出回報“英雄榜”,真格獲利千倍

    作者:admin文章來源:兩江基金 發布日期:2015-05-21

    在經歷2013年境內IPO市場的封閉后,2014年迎來了境內IPO市場開閘的曙光,積壓一年多的待IPO企業迎來上市高潮,參與投資的股權投資機構也離通過IPO的方式退出更近一步。但好景不長在2014年2月19日登云股份、嶺南園林、東易日盛三家企業IPO成功后,境內IPO市場又進入停滯期。而選擇境外上市的企業依然比較活躍,選擇境外上市的企業主要集中在互聯網或無線互聯網領域的企業,其中不乏京東商城、聚美優品等著名電商企業成功實現境外上市。


    據清科集團旗下私募通統計:2014年前五個月共有47家VC/PE支持的企業在境內外成功上市,其中境外上市的有12家企業,境內上市的有35家企業,企業上市使眾多股權投資機構獲得以較高投資回報退出的機會。因此,清科研究中心根據旗下私募通和上市企業公開信息,對企業上市其幕后股權投資機構獲利情況作了估算,并分別列舉了前五個月VC和PE機構投資回報倍數前五名的機構。注釋:該投資回報倍數基于其上市發行價格計算,未考慮后來股價影響。


    VC退出回報倍數前五名


    通過表1可以看出聚美優品的成功上市成就了三家機構,他們分別是真格基金、險峰華興、紅杉,其中真格基金以1386.09倍的投資回報位居第一名;險峰華興也獲得了高達315.96倍的投資回報位居第二名;另外紅杉資本獲得了88倍的投資回報位居第四名,按發行價格計算紅杉通過該案例能夠實現退出金額達5.15億美元?;貓蟊稊滴痪拥谌氖墙袢召Y本,經過長達7年的漫長陪跑,終于等來的京東商城的成功上市,該案例為今日資本帶來了高達121.53倍的投資回報,按京東發行價格計算今日資本能夠通過該案例實現高達36.46億美元的退出金額。位居第五名的是經緯中國,通過獵豹移動公司上市獲得了高達83.07倍的投資回報。另外,紐威股份的成功上市也為國發創投、乾融資本、國潤創投、合融創新資本、蔚藍投資等創投機構帶來了高達54.93倍的投資回報。




    PE退出回報倍數前五名


    從表2可以看出,應流股份成功上市使3家PE機構投資回報位于前五名,他們分別是正海資產以104.81倍投資回報位居PE機構第一名,鼎暉投資和光大控股以71.66倍的投資回報并列第三名。京東商城的成功上市也使兩家PE機構位于前五名,雄牛資本獲得84.93的投資回報位居第二名,老虎基金獲得36.47倍的投資回報位居第五名,按上市發行價格計算老虎基金可退出金額高達82.06億美元。盛萬投資通過紐威股份的成功上市,獲得了高達54.93倍的投資回報位居第四名。另外,高瓴資本通過京東上市獲得了較高的退出回報,和利資本、東方富海等機構通過我武生物的成功上市也取得高額回報。



    來源:清科研究中心